30092022

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Axiom lance un nouveau fonds buy & hold sur les corporate financières

Spécialiste des marchés obligataires et des institutions financières, Axiom Alternative Investments lance AXIOM 2018, un fonds à échéance dédié aux obligations financières.

Le fonds suit une logique buy & hold avec une maturité proche de décembre 2018. Les titres en portefeuille sont ainsi censés être conservés jusqu’à l’échéance, éliminant le risque relatif à une remontée des taux d’intérêt. La société de gestion précise toutefois dans son communiqué que des arbitrages ne sont pas exclus si des opportunités se présentent.

L’objectif du produit est de dégager un rendement annuel supérieur à 5 %, hors défaillance d’un émetteur, en utilisant principalement deux instruments :
- Les titres d’obligations financières (principalement bancaires) seniors et LT2 dont l’échéance est proche de décembre 2018.
- Des CDS (credit default swap ou assurance contre le défaut) ayant pour maturité décembre 2018.

La pertinence de l’investissement sur le sous-jacent « obligations bancaire moyen terme » du produit est matérialisée par une combinaison de deux facteurs. D'une part, l’environnement réglementaire et la situation des institutions financières se sont beaucoup améliorés depuis 2009. D'autre part, l'évolution des spreads depuis 2007 comparé à l’ensemble des titres industriels, quelle que soit leur notation, montre une réelle opportunité. Malgré un tassement récent du taux facial des obligations corporate financières, un net écart de rendement, sur des maturités équivalentes, subsiste en effet avec le benchmark composé de l’indice High Yield ou l’indice corporate 3-5 ans de Merril Lynch.

Les principales caractéristiques :
Format : FCP conforme aux normes européennes (UCITS)
Horizon de placement : Jusqu'à échéance (5 ans)
Codes Isin : Part C : FR0011464361 / Part I : FR0011464379
Souscription/rachat : Quotidien
Minimum : Part C : 1000 € / Part I : 1 000 000 €
Frais fixes annuels : Part C : 1,50 % / Part I : 1 %
Frais d'entrée : 2 % (non acquis au fonds)
Frais de sortie : 2 % (non acquis au fonds)