Global Evolution, gestionnaire spécialisé dans les marchés émergents, lance en France un fonds à échéance dédié aux professionnels : Global Evolution Funds Emerging Markets Fixed Maturity.
Global Evolution, société de gestion spécialisée dans les marchés émergents et frontières affiliée à Generali Investments, ouvre sur le marché français, à destination exclusive des investisseurs professionnels, le Global Evolution Funds Emerging Markets Fixed Maturity Fund. Comme son nom l’indique, il s’agit d’un fonds daté qui se concentre sur la dette des marchés émergents. Echéance : 31 décembre 2031. Le rendement prévisionnel était dernièrement proche de 7 % en dollar et d’environ 5,5 % en euro couvert. A noter aussi que le fonds est catégorisé SFDR 8.
« Dans un contexte marqué par des rendements toujours attractifs sur la dette émergente et une meilleure visibilité sur l’évolution des taux d’intérêt, est-il indiqué dans un communiqué de la société, la structure à échéance fixe du fonds vise à offrir un profil de rendement lisible et transparent. Celui-ci repose sur une stratégie de portage jusqu’à maturité [carry to maturity], associée à une gestion active des risques tout au long de la vie du fonds. » Les positions pourront donc être ajustées en fonction des conditions de marché.
Des fondamentaux plus solides
Réparti dans plus de 30 pays sur plus de 60 émetteurs (BB– de notation moyenne), le portefeuille, dont la gestion est assumée par Romain Bocket, est investi en obligations souveraines, quasi-souveraines et d’entreprises, libellées principalement en dollar. Objectif : générer des revenus réguliers, en cherchant à préserver le capital sur l’horizon d’investissement. En alignant la maturité des obligations avec celle du fonds, la stratégie limitera le risque de duration par rapport aux fonds obligataires traditionnels, avec une meilleure visibilité sur le profil risque/rendement. La sensibilité aux taux d’intérêt diminuera progressivement au fur et à mesure que l’échéance du fonds se rapprochera.
« Dans un environnement où les incertitudes macroéconomiques se concentrent principalement dans les économies développées, est-il encore précisé dans le communiqué, Global Evolution estime que de nombreux pays émergents présentent des fondamentaux plus solides : niveaux d’endettement généralement plus faibles, dynamiques démographiques plus favorables et perspectives de croissance structurellement plus robustes. » En apportant une exposition à des cycles économiques distincts, ainsi qu’à une large palette de primes de risque, la dette des marchés émergents constitue, en outre, un levier de diversification « pertinent » au sein des allocations obligataires.
Global Evolution a été fondée en 2007 par Morgen Bugge et Soren Rump. Basée au Danemark, la société possède également des bureaux à New York Singapour, Londres et Luxembourg. Ses encours s’élèvent à plus de 19 Md€ et ses effectifs à plus de 65 personnes.
ML
